中阳环球：美白银预计触及25美元-中华财经网

白银价格已触及六年来的最高水平，受其他长期资产的低利率以及对工业金属将在政客们承诺的"绿色能源"中获胜的希望所鼓舞。白银在散户投资者中有着活跃的追随者，在条件合适的时候可以享受爆炸式的暴涨。催化剂通常包括制造业需求的回升和宽松的货币政策，这增加了其作为价值储存的相对吸引力。中阳环球认为，这两个因素推动白银在未来6-12个月走高，到明年年中，白银价格将达到每盎司25美元。

工业应用，包括用于太阳能电池板的电子和光伏电池，约占白银需求的55%。这与黄金形成鲜明对比，黄金的投资在需求中所占比例要大得多，这使得黄金价格更容易受到情绪波动的影响。投资者选择白银作为"绿色能源"复苏的一种方式。今年全球各国政府已批准了逾500亿美元的环保刺激措施。与此同时，美国已将清洁能源作为其2万亿美元振兴美国经济计划的核心。

这一绿色重点已反映在投资流动中。中阳环球的数据显示，自今年年初以来，实物支持的交易所交易基金（etf）的白银持有量创纪录地增长了35%，达到8.2亿盎司，约合170亿美元。相比之下，此类etf的黄金持有量仅增长26%。这种资金流入的"速度"应该会持续到第三季度，提振价格和与白银挂钩的股票。

总部位于墨西哥、在伦敦上市的白银生产商弗雷斯尼洛（Fresnillo）股价今年已上涨近70%，成为富时100指数（ftse100）中表现最好的。中型股同行霍奇尔德（Hochschild）股价上涨约40%。

看涨白银的人士指出，黄金/白银的比率是反弹还将继续的证据。三月份达到125点的历史最高点，但由于银价跑赢黄金，已经回落到100以下。然而，它仍然高于66的长期平均水平。

此外，在病毒病例再度抬头、经济增长放缓、美国实际利率为负、政治紧张局势加剧以及美元走软之际，投资者蜂拥至黄金市场避险。各国政府和央行推出的大量刺激措施也提振了物价，在本周欧洲救助计划取得成功后，焦点转向了支持美国经济的立法谈判。